散户多空比——把拥挤当逆向信号

散户账户多空人数之比。拥挤反转论点是:人群极端亢奋时反着做。坑在于它的『正常区间』随行情漂移,绝对阈值会静默死掉。

是什么

retail_ls > 1 表示做多的散户账户多于做空。逆向押注的逻辑:所有人都已经做多时,边际买家耗尽,被挤爆的燃料堆在多头一侧。

在我们录制的 BTC 30 分钟数据上,这个比值一直在 1.28~2.92 之间,从未低于 1.0——整个样本期散户都是净多。『retail_ls < 0.8 做多』这种条件是结构性不可能,不是小概率。

教科书阈值(『>2 拥挤、<0.8 恐慌』)假设了一个真实永续市场根本没有的对称区间。规则的一个分支静默死亡,策略悄悄变成单边——它不会通知你。这个 bug 在我们三只蛊里真实存在过。

我们把绝对阈值换成了滚动 200 z 分数(同一数据上两侧触发率 11.5%/9.8%),并在 schema 里明令禁止绝对拥挤阈值。完整复盘:诚实找到的三个 bug。

打开规则试炼场,用这个指标搭一个条件,放到 1000 根真实K线上跑——逐条件触发次数,全在你的浏览器里算。也可以用 Python 的 rulelint(MIT)来 lint。

研究与教育内容,不构成投资建议。没有任何指标本身能赚钱——我们自己蛊的诚实战绩(含亏损)都在记分牌上。